市场解码丨硅料价格下行，光伏行业如何延续增长态势？

8月22日，市场通威股份有限公司(下称：通威股份)发布2023年半年报，解码上半年，丨硅格下通威股份实现营业收入740.68亿元，行光同比增长22.75%;归母净利润132.70亿元，伏行同比增长8.56%。业何延续

今年上半年，增长上游硅料价格大幅下跌，态势给不少上游企业带来挑战。市场从业绩表现来看，解码通威股份上半年仍然保持稳健增长，丨硅格下但净利润同比增速有所放缓，行光是伏行2020年下半年以来增速首次降至个位数水平。

记者梳理发现，业何延续受光伏产业链价格调整影响，增长今年上下游企业表现“冷热不均”。

硅料价格下行，光伏产业链利润向下游转移

光伏产业链主要分为硅料、硅片、电池片、组件、系统五个环节。自去年底以来，上游硅料开始出现阶段性产能过剩，硅料、硅片价格下跌明显。据中国有色金属工业协会硅业分会统计，国内单晶致密料均价已从年初以来最高24.01万元/吨降至最低6.57万元/吨。

分季度来看，硅料价格大幅下跌又集中于二季度，受此影响，多家上游企业在二季度利润收缩明显。通威是硅料和电池片的“双龙头”企业，今年一季度，通威股份归母净利润为86.01亿元。以此计算，二季度归母净利润46.69亿元，同比下降33.58%，环比下降45.72%。

另一硅料龙头大全能源，今年上半年，营收和净利润同比双双下降，其中归母净利润44.26亿元，同比下降53.53%。

多家机构分析，上游硅料价格腰斩主要受新增产能集中释放影响。“双碳”目标下，光伏装机需求持续旺盛，2020年下半年开始，各大厂商纷纷计划扩产，但硅料扩产周期较长，一般在1.5年至2年间，这导致2022年下半年和2023年，多晶硅产量集中释放，影响硅料价格走低。

不过，相比于上游企业，下游电池片、组件企业仍然“风光无限”。据企业发布的半年报和业绩预告显示，上半年，光伏组件龙头企业晶科能源净利润达38.43亿元，同比增长324.58%;晶澳科技预计上半年归母净利润同比增长146.81%至187.95%;天合光能预计上半年归母净利润同比增加162.14%到195.61%;隆基绿能的业绩快报则显示，上半年净利润为91.79亿元，同比增长41.63%……

多家公司表示，业绩增长受益于上游硅料价格下降，推动行业成本下降，在全球光伏市场需求高景气度下，光伏组件出货量和销售收入实现显著增长。

正是得益于去年下半年向组件业务进军，通威股份也在此轮硅料价格急剧波动中，具有更强的抗风险能力，尽管上半年净利润同比增速有所放缓，但净利润仍达132.70亿元。

电池技术快速迭代 一体化布局提升盈利能力

面对硅料下行周期，不少业内人士认为，一方面要加大科技创新，提升产线工艺水平;另一方面，可通过延伸产业链，加速一体化布局，提升抗风险能力。

以光伏电池片为例，该产品是实现光电转换的核心，其技术路线和工艺水平直接影响光伏组件的发电效率和使用寿命。

当前，光伏电池片正由P型向N型技术升级迭代。谁率先掌握了关键技术，谁就掌握了主导权。以晶科能源为例，今年上半年，该公司净利润同比增长超3倍，主要源于公司N型TOPCon高效电池已进入大规模量产化阶段，且在全球市场供不应求，并享有一定溢价。

近年来，通威也率先在N型电池技术路线上取得突破，目前通威自主研发的TNC电池量产平均转换效率提升至25.7%(未叠加SE技术)，良品率超过98%。随着N型产品的需求提升，上半年，通威股份N型产品销量同比增长447%。

另一方面，在上游材料价格下行压力下，龙头企业也在加速一体化布局。自去年下半年通威大力布局组件业务以来，围绕盐城、金堂、南通三大制造基地，公司加速推进组件先进产能建设，目前盐城25GW和金堂16GW 高效组件项目已全面投产，公司组件年产能提升至55GW。

尽管行业面临一些挑战，但业内普遍认为，“双碳”目标下，全球能源结构加速转型，光伏产业的市场需求仍将保持高速增长。

数据显示，今年上半年，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过65%。截至6月底，光伏发电累计装机规模约4.7亿千瓦，已超过水电成为我国装机规模第二大电源。

依托丰富的清洁能源优势，四川也在“追光”前行，《四川省“十四五”可再生能源发展规划》提出，至2025年底光伏发电1210万千瓦，新增光伏发电约1000万千瓦。目前，我省已形成沿成都、眉山、乐山的成眉乐千亿光伏产业经济走廊。今年上半年，晶硅光伏产业增加值同比增长52.3%。

“晶硅光伏产业是我国战略性新兴产业，也是我省重点发展的特色优势产业。”经济和信息化厅相关负责人表示，下一步，我省将充分利用“三州一市”光伏资源优势，有序推进集中式光伏电站建设，促进晶硅光伏产业向后端延伸;积极探索“水风光互补”开发模式，培育“光伏+”多种应用新模式新业态。同时，积极引导晶硅光伏领军企业、高校、科研院所等组建产学研协同创新平台，促进前沿技术成果转化，推动产业创新发展。

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